有人成功了，例如百度、腾讯、搜狐等等，自然是钱财名誉两丰收。有人失败了，例如分贝网、PPG、Mysee，他们都慢慢开始淡出主流视野。
前两种都还算是大家比较能够理解的，最让风投抓狂的莫过于第三种状况。经历多轮融资，但仍然不温不火，营收报表差强人意。上市是风投最推崇的退出方式，大多数公司上市之后价值能得到非常大的提升，风险投资能迅速获得较高回报。
那么折腾多年，仍然不能上市或获得较高收入的公司自然就地位尴尬了。这篇文章列出了四个网站，他们都各自代表一类网站，他们的共同点是经历多轮融资，盈利模式不清晰，盈利差强人意，难以上市但是也有自己的一方天地。食之无味弃之可惜，可能是他们的最好注脚，排名按照尴尬程度由高至低。
尴尬 NO.1：51.com
创立时间：2005年8月
融资经历：2006年5月，51.com与美国红杉资本中国基金、海纳亚洲创投完成首轮600万美元投资协议。
2007年7月，51.com与英特尔资本、红点创投、美国红杉资本中国基金、海纳亚洲创投完成第二轮超过1500万美元投资协议。
2008年7月，51.com与巨人网络集团、上海浦东科委等投资者完成第三轮超过5000万美元投资协议。
尴尬理由：三轮投资，累计金额超过7000万美金，怎么也不算少了。但是51.com却越来越淡出咱们的主流视野，用户群的低龄化、消费能力弱都是51.com可能存在的问题。而庞升东授意的某些不好明说的推广手段更是让很多人对51.com避而远之。
2008年第三轮融资，前两轮的主导者红杉资本没有作跟进，前两轮的任何一家纯粹VC也都没有跟进，这说明他们对51.com的未来发展持谨慎态度。上海浦东科委多半是出于扶持本地互联网企业的想法（2008年5月，51.com上海总部迁居至浦东新区张江高科技园区。），而史玉柱则向来都不是一个喜欢按常理出牌的人，也没有太多的数据表明巨人的这项投资对于旗下游戏有推动作用。
从业务层面来说，Blog仍然是业务主导，低端用户是活跃用户的主力，期间也尝试了IM业务不过收效甚微。广告由于用户含金量问题难以成为支柱，而向用户收费更被看做是一个不可能完成的任务，你要让一群长不大的孩子花钱购买服务，中国还没有比腾讯做得更成功的。
尴尬 NO.2：人人网（校内网）
创立时间：2005年12月
融资经历：2006年10月，校内网被千橡公司200万美元收购。
2008年4月，软银、SBI和Joho资本对千橡互动投资了4.3亿美金，占公司股份的35%。
尴尬理由：陈一舟对校园市场有执念，当年一手创立的ChinaRen被搜狐收购。自己后面又创立了一个5Q校园网，不过估摸着发展潜力有限，就把王兴的校内网给收购了。
看起来校内网的融资线路没那么复杂，不过更多时候都是由千橡互动在供血。软银的4亿美金说明白一点投的就是校内，“中国的Facebook”这样的称呼让人热血沸腾，一个美国的Facebook都让这个世界如此疯狂，人口多几倍的中国岂不是能够有更大的潜力。所以软银很希望能藉由这个概念，迅速将校内包装上市，然后获取丰厚利润。
不过孙正义的愿望显然没有实现，因为就连Facebook自己都还没有上市。校内的盈利模式探索走了不少弯路，虽然在网页游戏风靡的大环境下赚了不少钱，但是仍然很难被视为核心竞争力，很难有稳定的可持续的收入。
校内网现在的收入我估摸着算活得不错，但是上市则需要更富冲击力的概念和盈利能力，苟活有余，上市不足，此鸡肋也。
尴尬 NO.3：天涯社区
创立时间：1999年3月
融资经历：XXX不明。
2009年3月，天涯已经完成上市之前的最后一轮融资，金额高达2亿元人民币。
尴尬理由：在这个榜单里面，天涯社区是不一样的，它从1999年创立经历了互联网泡沫，可谓是古董级网站，而且也基本保持了怀旧简洁的界面，所以它完全是一个个人小打小闹到商业运作的网站。
天涯社区鼓吹了很多年，而其融资信息一直不够透明，多少有点遮遮掩掩的意思。2009年据说天涯拿了2亿人民币投资，准备冲击创业板，现在看来至少第一批创业板我们没有看到天涯的身影。
天涯如果能成功上市将会有重大意义，这意味着草根用户和社区的价值被资本市场所认可。天涯面临的问题，如果上市融到了钱，难道就能比现在更好吗？天涯未来能够怎样去挖掘这块巨大却坚硬的金山。
尴尬 NO.4：迅雷
创立时间：2003年1月
融资经历：
2003年10月，迅雷创立不久后就获得了来自IDG早期一笔百万美金的种子投资。
2005年8月，国际著名风险投资商晨兴科技（Morningside）向迅雷投资了近1000万美元。
2007年1月，迅雷获得来自联创策源和谷歌的2000万美金投资。
尴尬理由：迅雷应该说活得不错，上一次融资距离现在已经快三年，传说中的最后一轮融资都还一直没消息，不过看起来活得还挺滋润，十八般武艺玩得有模有样。
迅雷要上市，最大的障碍就是版权，迅雷模式本身的合法性会遭受巨大质疑。估计纳斯达克不会让一个存在版权争议的公司上市，不过看起来迅雷上市不怎么急，不能上就不上，能上自然更好。
四家尴尬公司点名完毕，倒也不一定完全准确。不过肯定有人会问，为什么一定要上市？
上市的好处：
回报投资者、员工自己及家人
获得更多的资金用于公司的再发展。
业界地位的提升，身份的象征。
执念（做公司的很少有不想上市）
这样的好事估计没有人不想，淘宝、支付宝要是没有上市的阿里巴巴输血估计早就在易趣的打压之下胎死腹中，所以上市是一个不错的选择。