秒懂市盈率、市净率和增值率？
目录
1 市盈率... 1
1.1 什么是市盈率... 1
1.2 怎么使用市盈率分析股票... 2
2 市净率... 2
2.1 什么是市净率... 3
2.2 怎么使用市净率分析股票... 3
3 增值率... 5
3.1 什么是增值率... 5
3.2 怎么使用增值率分析股票... 5
摘要：本文主要讲解了市盈率、市净率、增值率的含义，并介绍如何根据这些参数去判断一家公司的经营状况，盈利状况，资产状况，发展速度。
1 市盈率
1.1 什么是市盈率
市盈率 = 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润。市盈率又被称为回本年限，比如一只股票的价格是100元，这家公司的平均每股的盈利是10元，那你投入了100元的成本，需要100/10=10年回本。但把市盈率当做回本年限，其实没有多大意义。因为一家公司每年的盈利状况都是在时刻变化的，比如新东方从一个炙手可热的上市公司，突然就濒临倒闭。市盈率按照盈利的计算方式分为三种：
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静态市盈率 |
按照上一年的盈利来计算，数据过时，计算不准确 |
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动态市盈率 |
按照上一个季度的盈利*4计算，淡季旺季不同，盈利不同。 |
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滚动市盈率 |
按照最近12个的盈利来计算。 |
1.2 怎么使用市盈率分析股票
到底什么样的市盈率算是好的市盈率？这个问题很难，我们来个逆向思维，看看那些是不好的市盈率，像一些股票名称带有ST的都是即将要退市的股票，所以这些股票的市盈率肯定不是好的，我们通过观察这些公司的市盈率来看看什么样的市盈率不好。如下图所示，ST股票的市盈率大部分都是负值，因为盈利是亏损，是负值，所以市盈率是负值。但是也有市盈率特别大的，像ST万方的市盈率为60369，因为盈利非常小，所以价格/盈利就非常大。所以单纯的比较市盈率的大小是没有意义的，但是我们可以通过观察总结一些规律。
（1） 市盈率不能为负值，负值表示公司亏损。长远投资不可取。
（2） 价格/市盈率=每股盈利，每股盈利不能太小，太小表示这家公司的股票盈利能力太差。每股盈利的参考价值比市盈率更大一样，可以用于公司间横向比较。
（3） 不同公司之间市盈率比较没什么意义，只能是同一家公司的不同时间段的市盈率比较才有意义。或者同一行业的两家公司比较。
2 市净率
2.1 什么是市净率
市净率就是市值和实物总资产的比值，比如一家公司所有的资产都进行拍卖，折现为人民币是100亿，而公司的市值是1000亿，那么市净率就等于1000/100=10;市净率可以间接反映市场热度，例如两家都是卖奶茶的，都是一样的配方一样的品牌，人们更愿意花20元去A家去买，也不愿意花15元去B家去买，说明A家的人气口碑更好。
2.2 怎么使用市净率分析股票
同样我们通过观察来发现规律，将市净率从大到小排列，取市净率最大的和最小的进行比较，看看市净率最大最小的股票是什么样的。
大家可以看到市净率最大最小值中有很多ST股票，所以市净率并不是越大越好，也不是越小越好。但是也有些规律可言。
（1） 市净率不能为负数，市净率为负值表示公司经营状况不好，变卖资产之后还欠外债。
（2） 市净率不能太大，太大表示市值和资产的比值过高，要么股价被炒的很高，有很大的泡沫。要么就是公司的资产太小，没什么资本。就像一个商品的价值只有1块钱，现在卖到1000元的天价，说明只是被短期的炒热，可能顷刻间崩塌。
（3） 市净率反映市场热度，不同行业之间市净率的比较意义不大，同行业之间的市净率比较才有意义，例如白酒行业茅台市净率为15.81，五粮液的市净率为10.1。说明茅台的热度更高，一杯等值的茅台和五粮液，人们愿意花更高的价格去买茅台。
（4） 市净率在0-1之间的股票，市场动力不足，人气不旺，人们不看好，例如一辆车价值20万，无人问津，没人出价，人们只愿意花10万买它。
（5） 市盈率在1-10之间的股票，正是在发展的旺盛时期，人们相对看好发展。
（6） 市盈率超过10，或者更高，说明价格已经远远超过了价值，根据巴菲特价格和价值投资理念，价格如果超出价值太高，股价上升的空间和速度都会减慢，泡沫崩溃的风险也会增加。
3 增值率
3.1 什么是增值率
增值率等于股票盈利/资产，例如你两家公司资产都是100万，A公司每年盈利20万，B公司每年盈利15万，那你肯定更愿意投钱给A公司。增值率其实比市盈率和市净率更具有参考意义。增值率表示的是赚钱的能力，而且去除了股票价格的波动性。增值率是一家公司发展速度的体现，例如A公司资产100亿，每年盈利20亿，增值率20%，B公司资产1000亿，盈利100亿，但是增值率只有10%，说明A公司属于快速发展阶段，是潜力股，而公司B已经发展相对成熟，增值率已经趋于平稳。
3.2 怎么使用增值率分析股票
同样通过观察去总结规律。
（1） 增值率小于0的股票，因为要么亏损，要么负债，投资价值不高。
（2） 增值率主要集中范围在0-0.4之间，占75%左右。在这个范围内具有参考价值，增值率越大则说明发展越迅速。
（3） 增值率特别大没有参考价值，例如有几只ST股票增值率很大，但是ST股票为退市股票。投资价值不高。
4 市盈率、市净率、增值率筛选规则
综上所述，我们可以设定市盈率、市净率、增值率的筛选规则如下
（1） 市盈率大于0
（2） 市净率在1-10之间
（3） 增值率在0-0.4之间
通过软件实现股票筛选功能，筛选出的股票数量2833个，如下图所示，当然可以结合其他的条件进一步筛选。
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