理财笔记

用十年时间实现财务自由，在四十岁以前退休.note

作者序 - 投资非难事，开始要趁早.note

• 中国的平均储蓄率在 35% 左右
• 投资的三个基本元素：本金、时间和收益率

第一章 - 投资前的准备工作.note

• 全面了解个人的资产情况
  • 收集名下账户
  • 盘点个人资产
• 合理的投资预期
  • 一年左右的短期投资，应该在 5% 左右
  • 三年左右的中期投资，应该在 7~8 %
  • 五年以上的长期投资，应该在 10~12%
• 「杠铃策略」
• 推荐书单
  • 对于大部分投资者，我推荐稳健的平均化投资，也就是前面所提及的市场平均收益。推荐阅读书单中的前四本，《穷爸爸富爸爸》和《小狗钱钱》帮助大家建立投资思想；《解读基金》和《傻瓜式投资》帮助大家更好的理解和运用基金这种有力的投资工具。（这里说的《穷爸爸富爸爸》是指最初的第一本，不是其他系列作品）
• 国债逆回购（月末、季度末和年末【阳历年】）

第二章 - 制定个人投资计划.note

• 明确投资目标
  例如：
  • 目标「实现财务自由」
  • 时间 5 年以后
  • 相对柔性的目标，对金额有一定的要求，但是往往没有一个固定的强制指标；
  • 带来的变化：实现财务自由以后，就可以根据自己的兴趣选择工作、安排时间，不用再活在他人的时间表之中。
• 草拟投资计划
  • 1 年 柔性 7~8% 债券基金
  • 3 年 柔性 10% 股票指数基金
• 721 定律
• 过高的预期容易增加风险，低预期并不等于实际低收益，投资名言「Be Foolish」也是这个道理。
• 投资计算器，大家可以根据初始本金、时间和预期收益率计算每年或每月需要追加的投资额。
• 分布建仓
  开始投资时，要投入的本金金额往往比持续投资的追加本金金额要高出不少，一次性全部投入并不理想，最好能分几个月的时间逐渐建仓
• 调整当前理财投资
  • 只对投资账户的转入转出严格记录，投资收益则是一笔带过，可能几个月才会记录一次
  • 过多关注收益情况，反而会损伤收益
• 「浮盈」
• 「理财无小事，蚊子肉也是肉」，不应该浪费任何一次确定性赚钱的机会。
  多还是少主要取决于自己的个人平均能力。如果自己这 14 天有什么方法可以用 10 万确定性的赚到比 233.97 元更多的收益，那就可以选择另外的方法，看不上这些收益也是正常的；但是如果自己没有其他的方法，还觉得这些钱少的话，就确实是心态的问题，为什么几乎是白来的 200 元还不要呢？
• 对于券商的选择，要点就是价格和服务，价格很好理解，服务就是看网点是否够便利，是否有更多的增值服务。如果只是使用简单的证券交易，平安证券和东方财富其实是一样的。但是，如果还在使用雪球社区的话，平安证券就比较好，可以绑定到雪球的客户端，提供了一种附加值。

第三章 - 手把手教你构建投资组合.note

• 沪深300 指数
• 易方达、博时、兴全、景顺长城、摩根士丹利
• 晨星中国
• 如果我们投资沪深 300 指数基金，目标收益是多少呢？结合当前中国经济形势来看，应该不低于 10%。至于计算方法，涉及到很多专业名词，就不多解释了，如果感兴趣可以读读《低风险投资之路》这本书，里面有比较好的解释。
• 单位净值没有任何参考性，只是为了方便计算收益而
• 定投的关键是定期和定额，强调不论市场行情好坏，都要进行规律的投资，从而获得一个比较稳定的投资收益。
• ETF 是「用股票账户购买的基金」（流动性强、佣金便宜）
• 「慧定投」
• 任何风险都是短期的，即使是战争，也不会阻止市场的长期上涨趋势。
• 彭博商业周刊
• 名字中包含「稳健」字样的，多是投资收益更低的风险更低的大企业债券；包含「进取」字样的，多是投资较小公司的稍高回报稍高风险的债券。但是，差别真的很小。

第四章 - 几个简单方法，让收益更上一层楼.note

• 均值回归
• 日均线SMA
  那么 MA（SMA） 如何查看呢？这里以 新浪财经 为例，进行一下简单演示。进入 沪深300 指数页面（点击 新浪财经 链接就可以跳转过去），首先点击红框里的「日K」，然后点击下面红框位置的 「MA XXX」，就可以设置日均线的时间长度。我这里选择的是 MA 50，50 日均线，然后再点击右上角的全屏，看大图 。
• 再平衡策略——每个人都应该掌握的「傻瓜式投资」
  • 说明
    • 假设我们有 1 万元，年初买入 5000 元 A 投资，5000 元 B 投资。假设年末的时候，A 变成 10000 元，B 变成 2500 元，总共赚钱 2500 元。
    • 这个时候，进行「再平衡」操作则是说，卖出 A 买入 B，使两者的比例重新回到年初的 50:50，即分别 6250 元的 A 和 B。
  • 前提
    • 正期望收益；
    • 不 (弱) 相关性，甚至是负相关性；
  • 资产相关性
  • 另外一对完全不相关的组合就是，现金和股票，前面提到的「傻瓜式投资」就是利用现金（货币基金）和股票的组合，收益超过纯股票。虽然现金本身收益率很低，但是「不相关性」却能够弥补这一差距，收益反而能够提高，相关性的作用可见一斑。
  • 我们应该找到一种收益高于货币基金，却又和「股票指数基金」不相关的新投资。常见的组合如下：
    1. 境内市场 与 境外市场，比如美国市场和国内市场；
    2. 股票 与 债券，债券收益率高于货币基金，与股票为弱负相关；
    3. 大盘股 与 小盘股，比如沪深 300 与 中证 500；
  • 可以参考“大盘股 + 小盘股 + 债券 + 货币基金”各25%，同时兼顾「备用金」和「充分投资」
  • 再平衡的频率：建议以 1 年为周期，每年年末进行一次再平衡，最短也不要小于 1 个月。
• 只有股票类的高波动投资，才适合慧定投的投资策略

第五章 - 身处海外如何理财投资 & REIT 是什么.note

第六章 - 追寻超额回报.note

• 杠铃策略
  • 让我们以文学作家为例，这是所有职业中最无法妥协的、最具投机性的、要求最高、风险最大的职业。法国文学作家和其他欧洲文学作家都有一个传统，就是谋一份闲职，比如最无职业压力的公务员，不需要动多少脑筋，但工作很稳定，这种低风险的工作在你离开办公室之后就不会再想起，所以下班后，这些作家就利用业余时间写作，根据自己的标准写任何他们想写的东西。法国作家中，学者的人数非常少。——《反脆弱》
• 【极端保守和极端激进的组合策略（高保守的公务员 + 高风险的写作）】
  • 「警惕中间地带，多多兼顾两端」
• 策略的短期无效保证了大家不会蜂拥而至，进而保证了策略的长期有效。
• 有效的时间应该花在读书、读报表和看报告这样比较核心的地方。但是，反观大多数投资者，每天查询盈亏情况，没事掏出手机看看市场报价，恨不得时时刻刻知道股票价格，这不就是盯着计分板看吗？股价和市场行情当然还是要看的，但是，每天几分钟足矣。

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