引进全球领先的信用评级模型，有利网风控值得放心吗？
有利网是网贷行业的知名平台，用户规模达千万级，在多个第三方评级中也长居前十位置左右。比较有意思的是，有利网上的借款人审核中，引进了跟全球领先的个人信用评级模型提供商FICO合作的风控模型。这个国内少有、颇具高大上特色的合作模式，会不会很大增强有利网的风控，降低平台投资风险，还是会出现水土不服的情况？今天无马哥来看一看。 80后“高富帅”创业，因理念分歧分道扬镳有利网成立于2013年3月，起步时间并不早，中国P2P行业正是在这一年进入高速增长期。有利网的三位创始人任用、刘雁南、吴逸然都是80后，而且被外界誉为“高富帅”合伙人。董事长任用是有利网最大个人股东，其父亲是先声药业董事会主席任晋生；CEO刘雁南也在金融行业深耕多年，曾在美林证券位于伦敦及香港的投行部工作；COO吴逸然则是北大金融学硕士。有利网在成立后的三年内，很快完成了三轮融资，2013年获得“软银中国资本”千万级美元的A轮，2014年获得晨兴资本同样千万美元级的B轮，2015年上半年完成了高瓴资本领投的4千多万美元的C轮，这种资本市场吸金能力在行业内并不多见。在完成C轮融资之后，有利网迎来了其创立以来最严重的危机。两位创始人刘雁南和吴逸然，在未来的发展方向产生了难以调和的理念分歧，刘雁南希望平台直接开辟车贷、房贷等新业务，而吴逸然则继续深耕现有的与小贷、担保公司合作的模式。最终CEO刘雁南选择出走，并另立门户成立了“美利金融”，吴逸然则接过CEO职位，得以推进自己的发展理念。有利网开始深度介入并整合资产端，收购并重组了一些小贷和担保公司。从有利网公布的数据来看，刘雁南的出走似乎并未对有利网产生太大影响，有利网一直在稳步增长。截至目前，有利网累计投资额超过343亿元，投资用户数达到1677万，并于今年上半年成为中国互联网金融协会的首批会员单位。
有利网最新运营数据，截图自有利网官网首页 目前，有利网还没有上线银行资金存管，官网上也没有相关进展消息。为了保障投资安全，有利网设有风险准备金，据官网披露，目前风险准备金有1亿元，相对于其3百多亿的成交规模（官网上没看到待收规模数据），风险准备金不算多；并且由于有利网并未披露坏账率，所以也无法判断风险准备金对于坏账的覆盖情况。在整体运营信息披露方面，有利网存在一些不足。有利网目前只有年度运营报告，并没有常规的月度或季度报告。小额分散度好，人气旺目前，有利网有三种理财产品，分别是“无忧宝”、“定存宝”和“月息通”，投资期限以6到24个月的中长期标为主，平台平均收益率在10%左右。“无忧宝”是活期理财产品，年化收益在5%左右，100元起投，每月有3次免费提现机会。“定存宝”是定期理财产品，投资期限有3个月、6个月、12个月和24个月四种，年化收益率介于7%到9.5%之间，1000元起投，回款方式是到期还本付息，可以提前赎回，但要收取2%的本金作为提前赎回费用。
有利网现有产品类型。截图自有利网官网 “无忧宝”和“定存宝”都是债权组合产品，资金投向了有利网合作方提供的个人小额消费信用贷款。“无忧宝”根据实际情况，还会配置货币基金产品。值得一提的是，有利网为了解决资金站岗问题，还推出了“余额生息”，类似于无马哥之前提过的新浪支付的“存钱罐”功能，用户账户中未投资的资金可以享受货币基金的收益。“月息通”是散标产品，也是个人小额信用借款项目，年化收益率在11%左右，50元起投。借款期限较长，大部分都是36个月，但可以提前通过债权转让退出。虽然有利网的收益率仅处于行业中等水平，但平台的人气相当旺盛。有利网的人气评分在网贷之家评分中排名第三，而且有较多网友反映有利网的标太难抢。但据无马哥这两天观察，似乎有利网标难抢的状况已经好转，近两天“定存宝”每天新发的标，几个小时后仍然未被投满。有利网的借款项目都来自小贷和担保公司。2015年开始，有利网陆续收购重组了一些小贷和担保公司，这提升了有利网对于资产端的把控能力，从而也更有利于降低风险。平台目前的借款项目主要是个人小额消费类的信用贷款，这类资产端的小额分散性还是比较好的。有利网2015年年报披露，平均每笔借款金额为1.3万元，这与网贷之家对有利网分散度的评分基本相符，分散度排第四名。引进FICO信用评分技术，值得肯定在中国做小额纯信用借款，还是比较困难的，因为中国并没有完善的征信系统，难以评估借款人的信用状况。虽然我国央行的征信数据库已经覆盖了全国8.5亿人，但是这其中只有3.7亿人有个人信贷记录。也就是说，我国约13.7亿的人口中，有整整10亿人其实是没有征信数据的。那么，有利网是如何判断借款人的信用状况的？在这里值得一提的，是有利网除了选择从经验相对丰富的小贷、担保等合作企业获得借款项目，还引进了世界最大的信用评分机构美国FICO的评分体系。FICO信用评分是一种针对个人信用的评分方法，已经得到社会广泛接受，美国3大信用局都使用FICO评分。FICO的评分技术也被三分之二的世界100强银行采纳，作为判断借款人信用的重要依据。有利网宣称自己使用与FICO联合开发的信用评分系统，来对借款人的信用进行评级，以此来保证每笔借款都是优质的。无马哥看到有利网借款项目介绍中，均在显眼位置提供了FICO评分情况。
借款人的FICO信用评分。截图自有利网官网借款项目页面 应该说，有利网积极引进国际先进的风控技术，这一点还是很值得肯定的。而且，FICO评分系统所适用的对象，也与有利网的借款人比较契合，都是个人消费型的小额信用借款。有利网通过与FICO合作，可以直接吸收先进的技术，这对于其提升平台风控水准是很有帮助的。据有利网2015年年报披露，有利网2015年的逾期率是0.61%。如果这个数据属实，意味着有利网的坏账率应在0.61%以内，这个坏账率是很低的（大家应该会想到无马哥前两天人人贷测评中的坏账率也很低），比目前中国银行业1.75%的坏账率还低得多。但就像无马哥和一些读者在之前人人贷测评中，对这类超低坏账率数据保留一定怀疑态度一样，因有利网披露数据信息有限、数据计算口径不详，也没法确认其是否完全真实，所以实际上，目前也难以判断有利网的FICO评分系统的有效性。在美国，信用卡发展了几十年，个人信用记录收集比较完整，且会保留存放7-10年，基于这些真实完整数据基础上的FICO模型和分数，有效性比较高。但这些，在国内还比较缺乏，评分系统的有效性仍需要时间的检验，和信息披露透明的确认。所以对于有利网跟FICO的合作，无马哥认为值得肯定，但投资人也不可盲目相信。