2006年中国的股市走上了牛市，最近不断在身边发现越来越多的人投身股市，办公室里，银行里，饭桌上，人们到处谈论着股票；文员、售货员、农民甚至小区的看门老大爷，都开始对股票发生了兴趣，有一种全民炒股的迹象，这绝对不是好现象。记得在大学时候学习过的一门课程叫做《证券投资分析》，还依稀记得当年教授这门课程的教授所说，当时的中国股市无法进行证券投资分析，所有的数学模型都不成立。现在过去了差不多8年的光阴了。中国的股市也经过了多年的改革，现在的市场是否可以利用证券投资分析，进行数学、经济学上的技术分析。
证监会于2005年5月正式启动股权分置改革，这一改革将终结占中国股市2／3的股份不能流通的历史。2005年6月股指达到1000点附近时，中石化、招商银行、万科等几只对指数有决定性作用的权重股，缓慢地引领着大盘走到当年底的1100点。2006年，在楼市继续遭遇调控的背景下，股市复苏，并吸引越来越多的资金进入。在强劲的资金支撑下，无论是当年6月恢复新股发行，还是央行加息、政府持续调控楼市，这些利空消息几乎都无法阻挡股市的上升势头。这更加坚定了人们对牛市的预期。尽管楼市资金在回流股市，却并没有导致楼价下跌。在2006年上半年，不仅楼市和股市在涨，包括纪念币、纪念邮票、黄金、大宗原材料等资产都在大涨。知名经济学专家吴敬琏(吴敬琏新闻)近日指出，“如果没有过度流动性的存在，这样的(牛市)过程是无法持续的。”据吴敬琏分析，中国目前外汇储备超过1万亿美元，合8万亿元人民币，而央行只发行了2万亿央行票据冲销，即还有6万亿元资金留在市场，在乘数效应下，等于起码有30万亿的热钱在市场上。在这充裕资金的支撑下，中国银行、工商银行两家巨型国有银行先后闪亮登陆中国股市。从去年底到今年初，以金融股为代表的上证综合指数在短短16个交易日涨幅接近60%，房地产板块、工商银行和中国银行等金融股带动大盘疯涨，一直攀到2807点的指数高峰。今年1月9日，中国人寿在A股市场融资283亿元，发行价达到了18.88元，市盈率高达90多倍，但上市首日股价竟飙升一倍以上。中国人寿再好，难道竟值这么多钱。
市赢率是指股票市价与每股税后的利润之比。它表示的是每股盈利所需投入的本金倍数。比率愈大，投资获利能力能力愈低；比例愈小，投资获利能力愈高。同时，市盈利高的公司往往是一些热门股票，有时也说明股价已经偏高。在互联网泡沫高涨时，少数有赢利的网络公司，其股票市赢率高得惊人，一般都是好几千倍，而传统的大公司的市赢率只有五到十倍，相差悬殊。现在我们来看看中国股市的市赢率情况：
很多股票都有几千的市赢率，从投资的角度来说这些股票都很危险。市赢率在50以上的股票有5百多。可谓现在股市的风险很大，管理层也正在想办法化解这些风险，昨天晚上新闻里的罗杰斯的一番讲话（罗杰斯：A股泡沫开始浮现 目前不适合买股票）使得今天的股市大跌117点. 真的不适和买股票吗？股票是一种投资工具，是我们理财的工具。按照价值投资的方向，采用证券投资分析的方法，现在股票正式买的时候，但是千万要记得价值投资的理念，不然有你哭的。
