第一步，选择净现值（NPV）和内部收益率（IRR）作为分析指标
第二步，计算影响因素不变时的净现值（NPV）与内部收益率（IRR）（见上表）
（计算过程省略，其中内部收益率IRR可以通过试算法与差值法求出） NPV=1534; IRR=24%
从以上计算上可以看出，在因素不变时此项目的净现值大于0，且数值较大；而且IRR也大于投资者所要求的内部收益率。因此该项目具有较大的吸引力。
第三步，选择敏感性因素，并确定变动幅度。
经过分析我们得知，对于此类项目的成本效益影响较大的因素主要有投资成本、生产成本、价格变动等因素。我们首先选取投资成本做为敏感因素进行分析，建筑材料的上涨显然会造成建设投资的增加，我们假定建设投资也将同比增加。显然建设投资增加不会影响流动资金及其它现金流量。
第四步：进行建设投资的敏感性分析（计算建设投资增加后的NPV与IRR）
在上面的现金流量计算表中，只需要改动建设投资的数值即可。
经过计算得知，建设投资增加30%以后，变动后的NPV=1234.2，IRR为20.6%，仍然满足两个指标的评价条件。变动率分别为：变动后的NPV比不变时的NPV下降了20%;IRR下降了13.6%.项目仍可实施。
第五步：继续进行生产成本的敏感性分析（重复第四步的操作）。
假定原材料上涨造成生产成本同比上升。经过计算得知：生产成本上升5%后。变动后的NPV=561，IRR=17%，也满足两个指标的评价条件，因此该项目仍然可以进行。指标变动比率则分别为：-63%。-29%，下降的幅度比较大。
第六步：继续进行销售收入的敏感性分析（重复第四步操作）。假定投产后销售收入下降的福度与产品售价的幅度相同，都为8%,前提条件是降价后依然能保证产品全部售出。经过计算得知，当销售收入与产品售价同比降低8% 时，则NPV已小于零，并且IRR低于投资所要求的最低收益率。二个指标下降的幅度非常大。此时可知如果当产品售价一旦下降幅度达到8%，此时项目将面临很大的风险。因此必须千方百计提高产品质量，控制价格下降幅度，否则无法实现投资者要求的收益率水平。如果通过努力仍然不能控制价格下降的幅度，则此项目不可行。由此可以得知，产品售价是该项目的一个敏感情因素。
第七步：对整个项目的敏感性分析进行汇总，并对比。（见下表）
敏感性分析汇总 "单位变动比
（影响因素每变动一个单位，经济指标的变动量）"
敏感因素 NPV npv% IRR irr% NPV IRR
1 因素不变 1534 24%
2 产品售价下降后8% -271 -118% 9% -63% 14.75 7.875
3 原材料上涨5% 561 -63% 17% -30% 12.6 6
4 建筑材料上涨30% 1234 -20% 21% -14% 0.67 0.45
结论：由上述分析得知，该化工厂建设项目的三类影响因素的敏感程度，由高到低依次为：产品销售价格、原材料上涨、建筑材料上涨。其中其中后二个因素发生时，NPV及IRR仍在可取范围内，而产品售价如果下降水平达到8%时，该项目将无法提供正的净现值，也无法达到投资者要求的最低收益率，此时应当提出切实措施以确保该方案有较好的抗风险能力，否则应予以放弃。