领子期权(Collar)
拥有资产，担心下跌，上保险，所以购入put option。双重保险，因此卖出call option,两个目的：1.降低成本；2.双重保险（买入put卖出call双重）
spread
对行情判断是温和的，所以买卖同种option。如bull sread：买40-strike call,卖45-strike call，两个目的：1.降低成本；2.部分对冲，锁定收益在一定范围（有把握）
straddle
预测行情有剧烈波动，但是不知道方向。所以看涨和看跌期权同时购买。执行价格一样。
strangle
和straddle类似，不过两种期权执行价格不同。
butterfly spreads
因为straddle的需求，所以有背书straddle的市场。背书straddle的损失可能巨大，所以上保险，注意：需要涨跌两个方向的保险。很明显，加一个strangle.蝶式分为对称蝶式和非对称蝶式。
蝶式中各种期权的比例：